تعريف "ميزان الميزانين"


العثور على التمويل الأصغر في الميزانين ليس بالأمر السهل. صفقة الميزانين محفوفة بالمخاطر بالنسبة للمقرض ، وبالتالي فإن معدل العائد على قرض الميزان مرتفع. ومع ذلك ، غالبًا ما تكون الشروط قابلة للتفاوض ، وإذا كانت شركتك تعمل بشكل جيد ، فلن يتدخل مقرضو الميزانين عادة في قرارات الإدارة الخاصة بك.

ما هو ميزانين؟

من المحتمل أن يأتي اسم ميزان الميزانين من الميزانين المعماري ، وهو الطابق الأوسط الصغير الموجود في بعض المباني. ذلك لأنه إذا فشلت الشركة ، فإن حق المقرض في السداد يقل عن القروض الأخرى ولكنه أكبر من مالكي الأسهم العادية.
إقراض الميزانين هو أيضا في منتصف وجود صفات كل من القرض والأسهم. مثل القرض ، تقوم بالدفعات المنتظمة للديون ، لكن في حالة التقصير ، يقوم المقرض بتحويل الدين إلى أسهم الميزانين في شركتك. تمنح شروط بعض صفقات الأسهم في الميزانين المقرض حصة في الشركة مع مرور الوقت كجزء من السداد.
يقع الميزانين في الوسط بطريقة ثالثة. تعمل بعض الشركات على سد الفجوة بين المزيج الأصلي من مستثمري رأس المال الاستثماري والقروض والاكتتاب العام المتأخر بقرض ميزانين.

صفقات ميزانين للأسهم

في بعض النواحي ، يشبه قرض الأسهم في الميزان مثل أي صفقة تمويل أخرى. المقرض الميزانين يقطع لك شيكاً ، ثم تقوم بتسديد دفعات دورية على القرض. الاختلافات من التمويل العادي كبيرة ، رغم ذلك.
الفائدة مرتفعة ، غالبًا ما بين 15٪ إلى 20٪ ، وأحيانًا أكثر. عادة ما يحصل المقرض على مطالبة بأصولك: إما أن يتحول القرض إلى حصة في الأسهم إذا قمت بالتقصير أو تتضمن مدفوعات القرض حصة ملكية مع نقود. مزيج من الفائدة العادية والأسهم هو ما يجعل الصفقات جذابة للمقرضين الميزانين.
ومع ذلك ، فإن قروض الميزانين ليست مصدرًا جيدًا لتمويل الشركات الناشئة. حتى مع ارتفاع معدل العائد ، يرغب مقرضو الميزانين في أن يكون لديك تدفق نقدي جيد وسجل حافل من الأرباح والنمو. ومع ذلك ، إذا كنت مستقرًا ومتنامًا وتريد ، على سبيل المثال ، الحصول على قرض من طابق نصفي للعقار ، فهناك فرصة جيدة للحصول على التمويل.

الميزانين إيجابيات وسلبيات

على الرغم من ارتفاع معدل الفائدة ، فإن استخدام الميزانين يوفر لك بعض المزايا على الأسهم أو الديون العادية:
  • إنها أرخص من إعطاء مستثمرك حصة مباشرة في الأسهم.
  • الشركات التي تقدم صفقات الأسهم في الميزانين موجودة فيها على المدى الطويل ، لذلك هناك ضغط أقل لمنحهم عائدًا على استثماراتهم بين عشية وضحاها. قد يكونوا على استعداد لتقديم المشورة لك.
  • المقرضين الميزانين مرنة في العمل على شروط السداد.
  • طالما أن شركتك تعمل بشكل جيد ، عادة ما يكون مقرضو الأسهم في الميزانين راضين للبقاء بعيداً عن متناول أيديهم. مصادر التمويل الأخرى قد لا تكون ملزمة.
كما أن لديها الجانب السلبي ، بالإضافة إلى ارتفاع سعر الفائدة.
  • عادة ما تستغرق صفقات الأسهم في الميزانين عدة أشهر لوضع كل التفاصيل.
  • المقرضين الميزانين غالبا ما تتطلب عهود تقييدية لحماية أنفسهم. ومن الأمثلة النموذجية لتمويل الميزانين على مثل هذه القيود أنه لا يمكنك اقتراض أي أموال أخرى ، لأن هذه القروض لها الأسبقية على صفقة الميزانين. 

عندما تذهب الميزانين

يبحث أصحاب الأعمال عادة عن التمويل في الميزانين عندما لا يكون لديهم ما يكفي من الضمان لجذب القروض التقليدية أو تكون معدلات القروض المتاحة أعلى. مثال التمويل التقليدي في الميزانين هو عملية الاستحواذ ذات الرفع المالي ، والتي يمكن أن تكون مربحة للغاية لمستثمري الأسهم. إذا كان كل شيء يعمل بسلاسة ، فإن المستثمرين ومقرض الأسهم في الميزانين يبتعدون عن ربح جيد.
أحدث أقدم